マネーマーケットファンドのメリットを活用して勝利のポートフォリオを築く マネーマーケットファンドを活用して、勝てるポートフォリオをつくる ファンドマネージャーにとって、ポートフォリオのリターンを競合や投資家の期待に応える形で高めることは常にプレッシャーとなっています。長期的な運用資金には柔軟性がない場合でも、運転資金（ワーキングキャピタル）をマネーマーケットに賢く活用することで、勝てるポートフォリオを組み立てることが可能です。 マネーマーケットとキャピタルマーケットは、単一の機関ではなく、グローバルな金融システムを構成する2つの主要な柱です。それぞれが異なる役割を果たしながら、資金の流動性・安定性・成長性を支えています。 マネーマーケット（短期金融市場） マネーマーケットとは、政府、企業、銀行、金融機関の間で行われる短期の資金の貸し借りを指します。1日単位のごく短期から最長でも1年以内の期間で資金がやり取りされる、非常に流動性の高い市場です。 この市場は、企業や政府が運転資金をすばやく、かつ適正なコストで調達する手段として利用されています。同時に、余剰資金を抱える企業や個人、銀行などにとっても、短期間で効率よく資金を運用する場として活用されています。 キャピタルマーケット（長期金融市場） 一方、キャピタルマーケットは株式や債券など、長期的な資産の取引が行われる市場です。金融機関、専門のブローカー、個人投資家などがこの市場で資産を購入し、長期的な成長を目指して投資します。 キャピタルマーケットでは、企業が事業拡大のための資金を調達するために株式や社債を発行し、それに投資家が資金を提供することで、企業の成長と投資家のリターンがリンクします。 金融市場全体は、このマネーマーケットとキャピタルマーケットの2つで構成されています。 マネーマーケットは、日々の運転資金を必要とする借り手にとって、短期間で資金を確保できる手段です。また、資金を余らせている側にとっては、それを一時的に活用して運用できる効率的な仕組みです。 キャピタルマーケットは、より長期的な視点での投資が中心です。企業は成長資金を調達し、投資家はその成長の成果を中長期的に享受します。 一般的に、マネーマーケットはキャピタルマーケットに比べてリスクが低く安定していますが、その分リターンも控えめです。対してキャピタルマーケットはリスクはやや高いものの、より大きなリターンが期待できる場でもあります。 リターンは控えめですが、リスクも非常に低いのがマネーマーケットの特徴です。この市場で使われる主な金融商品には、預金、担保付きローン、アセプタンス（手形引受）、為替手形などがあります。 また、マネーマーケットで活動している代表的な機関には、アメリカ連邦準備制度（FRB）、商業銀行、アセプタンス・ハウス（手形引受機関）などがあります。 企業や政府が短期の債務を発行するのは、通常、日常的な運転資金の確保や資金繰りのためであり、大規模な設備投資やプロジェクトのためではありません。 以下に、ファンドマネージャーがどのように運転資金を活用してマネーマーケットファンドに投資するかを、簡単な計算例でご紹介します。 上記のように、日々の資金をマネーマーケットに運用することで、ファンドマネージャーは安定した（利率は低めですが）リターンを得ることができます。 ■ 流動性について マネーマーケットは、銀行、企業、政府機関が日々の資金繰りにおいて適切な流動性を維持するうえで、非常に重要な役割を果たしています。資金が不足すれば高金利の借入が必要になり、逆に現金を持ちすぎると利息が付かない無駄な資産になります。マネーマーケットはそのバランスを保つ手段なのです。 個人投資家にとっても、マネーマーケットは安全性が高く、必要なときに引き出せる投資先として有効です。たとえば、州や地方自治体のマネーマーケットファンド、米国財務省系ファンドなど、さまざまな選択肢があり、中には税制優遇を受けられるファンドも存在します。 また、ほとんどの銀行ではマネーマーケットファンドの口座を簡単に開設することができ、手軽に運用を始めることができます。 In

Investment Management Reporting Software – Japanese [以下は当社の内部サポートソフトの主な機能の一部です：] 月次アクティビティ： その月の期首残高を起点に、当該月中に発生した実際の入金・出金をレポート形式で表示します（レポート作成日時点のデータ）。最終的に、当日時点で利用可能な実際の資金残高が確認できます。 ドライパウダー・レポートについて： ドライパウダーとは、企業やプライベート・エクイティ・ファンドが、魅力的な投資機会が訪れた際や景気の悪化に備えて確保している現金準備金のことを指します。この現金準備があることで、他の企業よりも迅速にチャンスを活かしたり、返済義務に対応したりすることが可能になります。 特にベンチャーキャピタルやプライベート・エクイティ・ファンドでは、厳しい経済状況を見越してドライパウダーを保有していることが一般的です。 つまり、ドライパウダーとは「すぐに使える投資資金」のことであり、ファンド運用会社の投資準備度を示す重要な指標でもあります。 【予定クーポン回収状況】 翌月以降に受領予定のクーポンを正確に把握し、実際の受領額と照らし合わせて管理することが重要です。これは各資産の保有に対して受け取るべき利息額を示しており、翌月分として事前に算出されています。 【本レポートのメリット】 このレポートは、対象月に実際に入金される資金の流れを明確に把握するために作成されています。 また、資産管理担当者へ未処理の案件を優しくリマインドする目的で配布されます。   毎月初めに、当月受領予定の各資産保有分の予定クーポンレポートを作成し、実際に受領されるまで継続的に管理・追跡します。 【資金需要スケジュール】 短期的な資金流出に対応するために、投資機関が保有する資金の状況を常に把握することが極めて重要です。万が一、ファンドマネージャーが流動資金を使い果たし、支払い義務を履行できなくなるリスクも考慮しなければなりません。したがって、法定流動性基準および社内設定基準に沿った資金需要の管理が不可欠です。本レポートは、ポートフォリオマネージャーの意思決定に必要な入出金情報を集約して作成されます。 【PIK債券（Payment-in-Kind Bonds）】 PIK債券とは、初期期間において現金ではなく追加の債券で利息を支払うタイプの債券です。発行者は利息支払いのために新たな債券を発行し、それにより債務が増加します。現金利息支払いがないため、繰延クーポン債の一種とみなされます。

Advisory – Portfolio/ Investment Management – Japanese [オペレーティング・プロトタイプ] あらゆる規模・フェーズのお客様と共に、ミドルおよびバックオフィス業務に最適なオペレーティングモデルを構築します。 [プロセスKPI] 業務のボトルネックを洗い出し、サービスの質を保ちつつモニタリングできるプロセスKPIを設計します。 [独自の投資業界ツール] 照合や担保管理など、多様なサードパーティーツールの選定から導入まで、最適なソリューションをご提案・サポートいたします。 サンドボックスでのテストから実取引の開始、さらには外部関係者へデータを送信するためのファイル設定まで、多様で複雑な資産やOTC商品に対応した取引ワークフローの構築をお手伝いします。 投資業界向けシステム ポートフォリオ管理、注文管理、レポーティングなど、多岐にわたる適切なシステムの選定から導入まで、クライアント様をサポートします。 会計システムの構築 かつてのように、会計システムが単に貸借対照表や損益計算書の作成だけに留まる時代は終わりました。変化する会計の環境に合わせて、適切な技術と専門知識を活用しながら、お客様に最適な会計システムの導入をサポートいたします。 Table of Contents 関連記事 Advisory – Portfolio/